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凤凰网“P2P为什么可以拆金额,不能拆期限?”

浏览次数:1102次   发布时间: 2015-12-30 15:58

在2015年即将结束的最后几天,网贷人千呼万唤的《P2P监管细则(征求意见稿)》终于出炉,其中明确提出,网络借贷信息中介机构不得将融资项目的期限进行拆分。有人问了,这是不是代表P2P投资标的可以进行金额拆分?

是的,纵观征求意见稿全文,并未对P2P金额拆标做相关规定。三益宝负责人称,“法无禁止即可为,在坚守自律、正规经营的前提下,金额拆标并非风险点。”那么,到底什么是金额拆标、什么是期限拆标,为什么P2P可以拆金额、不能拆期限呢?

金额拆标:1000*1=200*1+200*1+200*1+200*1+200*1

举例,一笔1000万借款期限为1年的项目,平台方将它拆分成五笔200万借款期限为1年的项目即为金额拆标,其中每个小标的借款对象及信息、借款时间、收益等都完全相同。

目的:平台之所以会对金额进行拆标,比如三益宝,主要是因为其借款对象为企业,融资金额较大,为了避免大额标融资慢、影响标满后的审核速度。由于投资人所投资的项目必须在满标审核通过后才能开始计息,大金额进行拆标可以加快满标和审核的时间,这样投资者可以比较快的拿到利息,减少先投资金的价值损失。

期限拆标:1000*1年=1000*3个月+1000*3个月+1000*3个月+1000*3个月

期限拆标是指将长期借款拆分成多笔短期借款。举例,一笔1000万借款期限为1年的项目,平台方将其拆分为四笔1000万借款期限为3个月的项目。

目的:平台对期限进行拆标,主要是为了(1)调查显示,出于对长期投资风险的担忧,超过50%的投资人偏好1—3个月的短期项目,期限拆标可以吸引更多人投资;(2)放大平台的成交量,看上边的举例,一个1年1000万标拆分成3月1000万标,连续滚动4个月,从金额上看,成交量生生扩大至4倍!

风险:与金额拆标不同,时间拆标将带来期限错配的风险。假使企业借款1000万,期限1年,被平台拆分成4个3月标之后,问题来了。企业本来是通过一年的生产经营才有钱还的,那第一个3月的标到期了,这钱从哪来还?只能再发第二个3月的标,将募集的资金用于还付第一个3月的本息,以此类推。而一旦之后某个3月标意外流标,就容易出现资金链断裂,加大平台的运营风险,给投资人带来资金损失。从性质上看,期限拆标借新还旧,类似于庞氏骗局,危害性极大。

通过以上的分析,监管层对P2P金额拆标与期限拆标的态度为什么迥然不同,大家get到了吗?

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