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炎炎夏日东阿阿胶迎来“寒冬”

浏览次数:341次 发布时间:2019-07-22 14:07:23 来源:www.sanyibao.com

  周一,东阿阿胶股票跌停,导致这次跌停的直接原因则是业绩不及预期,炎炎夏日东阿阿胶迎来“寒冬”,让投资者踩上了业绩“地雷”。


  1.东阿阿胶的“良性盘整期”


  东阿阿胶是在7月14日晚上公布了2019年上半年的业绩预告。今年上半年实现归属于上市公司股东净利润为1.81亿元-2.16亿元,预计同比下降75%-79%。


  值得注意的是,今年一季度,东阿阿胶归属于上市公司股东净利润有3.93亿元,这意味着,在二季度东阿阿胶应该是出现亏损。


  关于这期业绩出现如此巨幅下滑,公司给出了一个先扬后抑的解释:在连续十二年保持持续增长,而且净利润年复合增长率20%以上之后,当前伴随着企业规模的逐渐扩大,受整体宏观环境等因素影响,以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低,公司下游传统客户主动消减库存,从而导致公司上半年产品销售同比下降,公司也进入了一个良性盘整期。


  虽然这个解释较为温和,也给未来预期留有余地,比如提到是“良性”的盘整。


  在过去十二年,东阿阿胶的业绩持续增长的背后,既有消费升级的大环境下中高端消费者的消费需求提升,也有多年来的企业对产品的提价策略因素。目前面临消费需求放缓、渠道清库存等因素,诸多方面原因导致东阿阿胶的业绩增速发生了实质性变化。以至于昔日的白马股也爆出了业绩“地雷”。


  2.白马大族激光“爆雷”


  再看另一股票——大族激光。大族激光也是很多股民心目中的白马股,也一直很受外资青睐,国内高端制造类的上市公司。因为经济大环境的影响,相关产业链受到较大冲击,业绩也出现急剧下滑。半年报预告显示,归属上市公司股东的净利润同比下滑60%至65%。


  大族激光的业绩虽然是“爆雷”了,但此前的财务数据中也有所体现,比如,在今年一季报中,其营收同比增长25.65%,但净利润却出现55.92%的同比下降。


  3.重视成长性和持续性


  之所以这两只传统意义上的白马股出现业绩大幅下滑如此受关注,也正是因为近两年来,被称之为A股市场“核心资产”的诸多蓝筹白马受到投资者们的追捧,价值投资者增多,让这类股更受重视,而在国际经贸环境不确定因素增多,国内经济下行压力仍在的大背景下,股市中避险需求的资金也增多,蓝筹白马股往往也是避险的港湾。


  但现在进入中报季,一些公司的业绩出现不确定性,这确实值得投资者们警惕,但也不能一概而论,就此对蓝筹白马股失去信心。


  前期有不少食品饮料类的白马股有了较高的涨幅,目前出现滞涨是有可能的,其未来的业绩预期则是支撑股价长期走牛的关键。也就是说,对于蓝筹白马股也要关注其成长性,重视持续性。


  那些出现业绩“爆雷”的上市公司,如果其本身仍具有品牌价值与行业影响力,出现急跌或许也能给未来的回升创造更大的空间,关键因素还是取决于公司后续的经营决策以及补救措施。


  4.分散规避风险


  至于如何避开业绩“地雷”,就是尽可能选择业绩长期表现稳定的公司,避开那些依靠一次性收入导致短期业绩暴增,但长期基本面没有改善的公司;另外,有的公司业绩可能一时较好,但在剔除季节性因素之后,有可能在未来会成为业绩“地雷”。


  当然,要避免这类风险还有很重要的一条,在不确定因素增多的财报季,避免重仓或满仓在一只股票上,适当分散规避风险。


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